人生中最震撼人心的奋斗,莫过于高考

人生中最震撼人心的奋斗,莫过于高考
作者 | 王明夫

本文首发于2017年6月6日高考当天。文章中那个从大山深处农家里走出来的少年,已是和君集团董事长、和君小镇创建人、和君职业学院董事长。


每年高考时,我都会想起三十几年前我的高考。高考对命运的意义,得从我的出身开始说起。

1966年,农历马年年初一晚上,我出生在江西省会昌县周田乡上营村一个传统农家。

上营村,座落在武夷山西部余脉的一个山间盆地里,张目四望,周围皆山,是绵延不绝、黛青一色的群山。山外世界是什么,不得而知。隐约知道,北边的山那边是会昌县城,东边的山那边是福建武平,南边的山那边是广东梅县,我都没去过,也不能想象这辈子能去那么远的地方。
我16岁去县城读高中,走出这个童年和少年时期的山间盆地。16岁之前,视界最远就是这个山间盆地四周的山顶。这里长大的孩子,不是井底之蛙,但百分百是盆中之人。
大山隔绝了他们跟外面世界的联系,也保住了他们自然生长的天性,狭隘与纯朴,愚昧与本色,坏与好,都在其中。我一生的打拼和闯荡,好像都是为了走出这里,但从来没有熄灭过对这里的归意。
上营村是传统的客家人村落,世代农耕,种田砍柴,牛犁田,狗看家,我童年熟悉的生产工具、生活用具与生活方式,与书上描述的公元前二十一世纪夏朝无异。

放牛、放猪、放鸭子、打鱼草、拾粪是我童年的日常工作,年龄稍大点,十岁左右起,就上山砍柴、下田耕种、挑担赶集卖梨子卖糯米卖甘蔗。
童年生活,留给我的最深刻记忆,一是饥饿,二是寒冷,三是苦累。每年总有那么几个月,家里是“冇米”的,红薯是救命的主粮,青黄不接的时候一连吃二三个月的红薯。假如没有红薯,大概童年时候就饿死了。
那种时候,有一碗糙米饭吃,不需要任何菜,来点酱油、滴点香油,就觉得特别享受。记忆中,童年的冬天,总是阴雨连绵、寒风刺骨,所有能穿的衣服都穿到身上了,一整个冬天还是冻得无所躲藏。
南方阴冷的冬天,一个人冻得无所躲藏的时候,是有一种叫天天不应、叫地地不灵的想大哭的感觉的,只能自己扛着受着,贯穿整个冬天。
至于苦累,莳田、割禾、挑担、砍柴,其劳动强度,对一个十一二岁的孩子来说,也就是身体承受的极限了。
以上山砍柴为最,一大早天刚蒙蒙亮,被妈妈嚷醒,急急地吃罢早饭或没饭吃的月份就吃红薯,然后磨柴刀、穿草鞋、操起扁担柴络,跟着一伙大人往山上进发,走十几里山路,在荆棘密布的野山里搜山找柴,看中一棵树,砍倒,截段,装担,已经是累得气喘吁吁了。人小,力气不足,干活慢,装担刚完,还没喘过气来,同行的大伙谁喊一声“走”,我就得马上挑起担子跟上,否则大人先走了,一个小孩掉队,心里非常害怕。
山里看见蛇、野兽、野鸟,听见不知名的怪叫或响动,是常有的事。我很好强,总是想多挑点柴回家,尽自己的极限。挑着柴担子,跟上大人的速度,往回再走十几里地,快到家的时候,基本上已经是午后太阳西沉时分了。六七个小时过去,中途没有任何食物补充。
离家最后剩几里路远,非常的饿、非常的累,实在是不剩什么体力了,眼巴巴望着家里人来接担子。不时地有村子里谁家的人先来接担子了,我就要问看见我家人了吗,谁来了,走到哪里了,快到了吗?远远地看见妈妈或家人来接担子了,心里一下就得救的感觉。家人接过去柴担子,我吃着家人带来的充饥东西,跟着走回家。终于到家时,整个人就瘫倒在屋壁下的石板上了。第二天,继续。日复一日。
我的父亲母亲,都没上过学,不识字,连自己的名字都不认识。父母亲是1920年代生人,我的小弟弟出生于1971年。想想看,1920-1970的年代区间,中国除了战乱,就是反反复复的政治运动。我家乡那里是五次围剿与反围剿的核心地带,红军长征从那一带出发,红军远走后是国民党报复的重灾区,后面是抗战和内战时期。解放后就是历次政治运动,土改、镇压反革命运动、三反五反、人民公社运动、大跃进、大炼钢铁运动、四清运动、文化大革命、农业学大寨等等。整整半个世纪,老百姓几乎没有多少休养生息的喘息机会。
在中国历史的这个区间,一对不识字的农民夫妇,在闭塞的山间盆地里,要养活自己和一群孩子,不至于饿死病夭,那种劳作之艰苦卓绝、生活之穷困艰难,我后来任何时候想起,都有一种瞬间就要泪流满面的冲动。
在虚岁六岁的时候,就自己闹着要上学,大人没允。虚岁七岁入学上营小学。一年级二年级成绩拔尖,班里第一,是三好学生,个个学期都拿奖状,奖品是崭新的铅笔和笔记本,现在我还记忆犹新。

三年级四年级成绩一落千丈,一塌糊涂,个子也瘦弱,凶狠的同学可以随时随地欺负我、恐吓我,孩子王拉帮结派,我总是落单的,孤零零,感觉随时都会受到攻击。他们骂我或踢我一脚啥的,我就眼泪汪汪,强忍着不让眼泪下来,心里压抑着愤怒和报仇的冲动。 我读小学的时候,经常是学期开学很久了但“书还冇到”(我们管课本叫书),老师也不知道教什么。每当“书还冇到”的学期,老师上课就让我们背诵毛主席诗词,水调歌头·重上井冈山、清平乐·会昌、忆秦娥·娄山关、沁园春·雪等等,至于那些诗词的意思,我们是不可能明白的。
另外,老师还教我们唱歌,其中有一首歌,几乎唱了半个学期,叫做“文化大革命就是好”,我现在都还会唱:“无产阶级文化大革命,嘿,就是好,就是好呀,就是好呀,就是好。伟大领袖毛主席·······”。后来知道,那不是音乐课,那是所有课。半个学期过去了,书终于到了,歌才止唱。
四年级那年,毛主席逝世,上营村的王氏宗族祠堂里设了灵堂,学校组织全校师生去吊唁,一条黑布白字的大横幅写着“伟大领袖毛主席永垂不朽”,这是我第一次知道“永垂不朽”这个词儿。气氛很严肃,很静穆,大家默哀3分钟,向毛主席像三鞠躬。有人哭泣,我受感染跟着哭,不明就里。我不敢出声,就是跟着走,跟着做。后来学校组织师生步行几公里去公社(圩镇)大礼堂吊唁,也一样,静静地进去,默哀,鞠躬,静静地出来。

没过多久,上营小学的全体师生排队步行去公社迎接华主席像,一个同学举着华国锋剃着寸头的那个标准像,一个同学举着旗帜,还有些同学则负责敲锣打鼓,一路热闹。我是属于跟在队伍里的“群众演员”。N个月后,老师又组织大会,宣传打击右倾翻案风,打倒邓小平。又N个月后,敲锣打鼓粉碎四人帮。这些,是我此生关于政治事件的最早记忆了。
五年级小学毕业,我去邻村上初中,是一所乡村中学,叫做半岗初中。初一年级,成绩一塌糊涂,大个子同学随时羞辱我,给我取很难听的绰号,我狠不得砸死他们,终究也是没有勇气做任何反抗。数学期末考试不及格,印象中才20几分,留级。

我羞于重回学校,不想再上学,回家去学裁缝。缝纫机都买了,师傅也基本确定。我的大哥从深山老林里搞副业回来,发现我不上学,态度坚决、不容商量地把我骂回了学校。于是我硬着头皮去复读初中一年级。

莫名其妙地,成绩像魔术一样变得奇好,尤其是数学成绩,雄霸整个年级。全县初中一年级数学竞赛,我得了周田公社第一名,张大红榜在周田圩镇上。这是半岗初中有史以来的崇高荣誉,校长召集了一个全校师生大会,亲手给我颁发了一份隆重的奖金,3元人民币。这是我少年时期最伟大的一次胜利,尊严和自信,拔地而起,昂首矗立。
从此,我的学习成绩,一直是数一数二,直到高中毕业。同学欺负我、羞辱我的情况,没有了。我变得受到同学们的仰慕。从一二年级的成绩出众到三四年级的烂得一塌糊涂、从初一年级的成绩一塌糊涂到留级复读时的一马当先,我的学习成绩,为什么会这样陡变,至今也想不明白。
因为初一留级,我初中念了四年,1977-1981年,住校,周末回家,周日傍晚返校的时候带足一周要吃的米菜。那时农村政策已经搞联产承包,我家粮食已充足,带多少大米去学校,父母是让我随意取的。所谓菜,就是我一周要吃的下饭咸菜,基本上是一搪瓷缸子的菜干(霉干菜)或芋荷(腌渍成酸的芋头苗梗),四年时间,几乎都一样。

几十年后母亲说起,还是总要说到,我初中带的菜,总是苦巴巴的干涩,她炒菜的时候想多放点油水都没油。那时候,如果有一瓶酱油浸生辣椒,我一周都会饭量大增。四年初中,12-16岁,我基本上就是这样的饮食度过,个子一直没怎么长,很矮,很瘦小,脸色枯黑。上高中的时候去了县城中学,伙食改善,一个学期下来个子就窜上去了,长到一米六多,第一个学期结束回家,家人几乎不敢相认。
我中考很成功,是当年半岗初中唯一考入县城高中重点班的学生。其实,我那时特别希望考上中专,去读师范学校。读中专,就是确定性地跳出了农门,这已经是最惊天动地的奢望了,不敢去做梦上大学。以往,最好成绩的考生,总是去读中专的,我为什么没去,据说是那年开始,县教育局有意识地把尖子生选拔进县高中重点班,以代表县里去冲刺考大学。16岁,我去县城入学会昌一中,开始了离开农村的城镇生活。

这是我出生以来的一次历史性跨越,进城了,感觉非常的新鲜、非常的高级、非常的自豪,充满了人生的憧憬和想望。连县城马路上汽车经过卷起的尘土夹杂着汽油味,我都觉得是香的,一种乡村少有闻到的新鲜气味。城里的女人都穿裙子,居然夏天还穿袜子,真洋气;男女同学之间,即便是异姓,也是可以讲话甚至交往的。这些现象,让我感到明媚,升起游丝般的憧憬。

高中的教室是日光灯,白花花的,超级明亮。我自出生以来,从来没有在夜间感觉过这样的明亮。乡下的夜间,用煤油灯照明,为了省煤油,灯是不愿意挑到明亮程度的。小学的时候,我如果夜间看书,父亲是要骂的,因为耗煤油。父亲说,你如果会读书,学校里就读好了,为什么到家里还要读?你如果不会读书,点灯读书又有何用?父亲的逻辑,无懈可击。半岗初中的时候,一个教室几十个同学,每人点一盏煤油灯上晚自习,几个小时下来,整个教室乌烟瘴气,同学们熏得浑身都是煤油烟味儿,脸色和鼻孔发黑,咳出的痰都是黑色的,回到宿舍用毛巾抹一把脸,毛巾都变黑。

初中几年,夜复一夜皆如此,我们安之若素,习以为常,也没听说过有谁因此不适或生病。这种状况,倘若放到现在,必有好事者、自媒体啥的,做自作多情地的无尽渲染,引发一场全社会范围的舆论风潮或捐助运动,也说不准。而那个时代,全国各地的乡村学校,大多是这样的。我进到县城,到处有电灯,连自己的宿舍都有电灯,感觉很高级。尤其是高中教室挂着足够多的日光灯管,那种明亮,动人心魄,终生难忘。不好好学习,感觉都对不起那日光灯。

我高一开始学英语课,是从初一年级的第一册英语课本学起。此时我始知有所谓26个英文字母之说。用汉语注音读英语词句,书上的thank you我就注音成“三克友”,how are you我就注音成“好啊友”,等等,是我高一时候的英语起步方法。第一学期期中考试,英语成绩很差,丈二和尚摸不着头脑。到期末考试,我的英语成绩就名列前茅了。

高一时候,我的成绩在整个年级里都是居前的,班上则稳居前三,数理化三科尤好,尤喜物理。高二开始分文理科,我选了文科。那时候,流传学好数理化走遍天下都不怕,数理化成绩好,是高人一等的,基本上选理科。我数理化拔尖,为什么选文科?听说文科的高考录取分数线比理科低很多,我最大的愿望就是能上大学,至于文科理科、本科专科、什么专业、什么学校,一概次要。

我,我家人,最高的、终极的愿望,不,不是愿望,是想入非非、胆大包天的奢望,就是出个大学生。文科录取分数低,应该是更容易被录取吧,于是我选了文科。我选什么科、上什么学,家长是不会过问的,也不会有哪个老师来关心我,懂和不懂、对和不对,都我自己定。一个对人生、对社会、对外部世界一无所知的懵懂少年,自选走向、自安天命。

事后证明,我选文科是对的。我自考往届的文科高科试卷,数学卷子对我来说很容易,我不复习都能考90多分。于是我高二开始,基本上不用学数学,省下一个科目的学习时间,用于主攻其他五科。很多学文科的人,都被数学拖得死死的,占用太多的时间,我却把全部时间集中到了其他科目上。其中,我的历史地理英语政治科目好,语文最差,尤其是写作文,文思枯竭、无从下笔,每遇写作文,就头痛。论总成绩,高二高三,我始终保持班里第一第二的位置。

高中期间,我每月的生活费是15元,平均一天5角钱,伙食费是大头,一天三顿饭,我通常是二顿素菜,芋仔(芋艿)、包菜、豆豉辣椒,吃得最多。菜金是5分钱一顿,豆腐则一毛钱,二顿合计一毛至一毛五分钱。吃一顿荤菜,主要是肉片炒包菜或肉片汆豆腐,偶尔小炒鱼块(传说中的赣南小炒鱼),菜金2-3毛钱。打饭就管饱,月初就买足饭票,不作节省考虑。有一次,和两个同学合伙,三个人凑钱买了一个苹果吃,每人一口,这是我人生中第一次吃苹果。当晚做梦,都还在回味苹果的滋味。

我每月15元的生活费,家里总是准时给到。父母、大哥大嫂、二哥二嫂,是家里的主要劳动力,一切经济来源,靠他们劳动而来。父亲和大哥当家,每年,每月,首要的盘算,就是我的学费和生活费怎么来源,这是他们严防死守的兜底事情。种植什么、啥时候收成,养殖什么、啥时候出栏,啥时候卖钱,家用花销怎么预算,都是要通盘计划、应时而动的。如果出现稻子歉收、禽畜得瘟疫、集市价格下跌、家人突发大病要发生医药费等情形,预算中指望的钱就要掉链子,这是十分紧张和压力山大的事。猪得病了,涨大水把鱼塘淹漫了、鱼跑了,鸭子丢失了或死了,这些情况的发生,全家人的痛苦和紧张,那真是甚于死人。我童年时候放鸭子,鸭子误食农药浸过的谷子,眼睁睁看着鸭子一只一只地软腿、晕转、断气,我跪下去哭过。

父亲和大哥主持家政,因为要供我和弟弟(其时在上初中)上学,坚持不分家,全家人团结合力,只为供养我能念完高中。父亲和二个哥哥约好,等我高中毕业再分家。有一个月我的伙食费,被人撬了宿舍的箱子给偷了,我眼泪哗啦就下来,止不住,非常的难过。家里听说后,及时又寄来了生活费,没有丝毫责怪我。校保卫处来破案,抓了一个同寝室的嫌疑同学去审问,他死不承认,案子终究不了了之。
五个高中同学,对我的一生很重要:刘义林、罗庆丰、蔡伟林、肖世优、许地长。刘义林是我高中和大本时期的精神领袖和心灵明灯,罗庆丰是我上海读大学时候相依为命的精神导师(他念复旦大学法律系),他俩的才学志趣、阅读范围、思想情怀和忠厚人品,是我那个阶段的主要开化和精神涵养,他俩对我的精神成长的影响和意义,是我人生导师级的。
蔡伟林是我高中时候的同床,他家出被子、我家出席子,我俩睡一个被窝,直到毕业。我们全班同学几十个人,住一个大教室,像是大通铺,每二个人一张床,家境好点的出被子、家境差点的出席子,二人一个被窝,相互温暖。班主任张景星老师是个大好人,每到冬天,就让我们去他家拿稻草,要多少就可以拿多少,铺在席子底下,暖和。上大学后,历次寒暑假我从上海回家,途径南昌中转,第一站落脚吃住,一定是去江西师大找蔡伟林,吃他的,住他那里,宾至如归。所谓发小或闺蜜,大抵如此。
肖世优是高考我第二、他第一的同学,他是我人生极其重要、极其关键的一个贵人和恩人。1993年我南京大学研究生毕业的时候去闯深圳,找不到工作,流落街头,睡荔枝公园,是他帮助我在深圳找到了工作、站住了脚,一手引领我进入了金融业,彻底改变了我的人生处境和轨迹。肖世优的头脑、智慧、理性、敏锐和对问题本质的洞察力,迄今都是我只能望其项背、永远难以企及的。现在,我遇人生大事,自难定夺的话,还是会下意识地想到去找他问意见。
许地长是我高中同桌,后来成为我一生中最重要的事业搭档之一、真正风雨同舟的战友,我创业时候他是跑办工商注册手续的第一个员工,从此我们共事十几载,顺逆不弃、和衷共济,他总是以和君大局为重,任何情况下都配合我、为我分担、尽其所能扛起责任,不伪不妄,不矫情,不做作,无私心,像个劳模一样勤勉尽职、默默担待,成为了和君集团的重要管理者,对我的事业,贡献很大。
高二开始,一分文理科,我就自觉进入了“一切为了高考”的状态。学习很有计划性:数学不用学,省下时间;历史,地理,政治,甩掉老师的进度,自己通读,来回重复读,算好重复多少遍就可以记住,由此明确每一章节内容需要重复多少个来回、用多少时间;
英语就跟着老师的进度走;语文,凡是能死记硬背的知识,就死记硬背,作文就听天由命,不知从何学起,基本放弃,不想多花时间去搭理。
我把学习任务,分解、均摊到每一天每一周需要完成多少学习量,然后每日每周都去完成它。有时候也会厌学,就是不想看书,就是读不进去,但我总能倔强地克制自己完成当天的任务。
完成之后,就去校园玩,放松,运动,换心情。看上去我经常玩,但成绩又很好,显得学习很轻松。实际上就是计划明确、日清日毕、心里有底、不急不躁,考试成绩则水到渠成。

没有谁指点过我学习方法,也从没有看过这类的书籍或文章,也不知道世界上有这类书籍和文章,我的学习怎么会进入这样自觉的状态,至今也纳闷。体力决定精力,精力决定效率,为了适应学习的需要,我十分重视锻炼身体,沿校园外的田埂跑步,每日长跑,日复一日,像是必修课,无人督促,自觉为之。感谢上帝,让一个懵懂青年在他对一切都还懵懂无知的时候却对一件决定他人生命运的超级重要事情(学习)实现了有效的自觉和自律。
1984年高考,我大获全胜,总分531分,全县第二名;政治90分,为江西省单科状元,上了江西日报;数学正好100分;语文最差,80分出头。出成绩的时候,正是暑假农忙季节,我从农忙中抽出时间,坐长途汽车去县城看成绩,当我得知成绩后,欣喜若狂,幸福无比,所谓“金榜题名时、洞房花烛夜”。
我以第一时间第一速度,速赶回家,全家人正在田野里莳田(插秧,种秋季稻),我远远就喊:我考上大学了,我真的考上大学了,我真的考上大学了。全家人,父亲、哥哥、嫂子、姐姐,听到我的喊声,都直起腰,望向我,惊疑而木然,像是一尊尊雕塑,植在田野。那一刻,好像整个田野、周围的群山、环绕的河流,都定住了,苍天感慨,万物肃然,整个田野回荡着一个祖祖辈辈世代农家的梦想突然花开的声音。
家人谁第一个发声,就说:“真的假的?”我说真的,我真的考上大学了,是全县第二名,肯定考上了重点大学。于是,田野沸腾了,群山含笑,河流奔腾。全家人的劳动,变得异常的欢快、喜悦、利索、有劲。
我的高考,已经过去30多年了。直至今天,每年高考的日子,我都有一种忍不住想流泪的冲动。在我的人生中,最震撼人心的奋斗,莫过于高考的奋斗;最伟大的胜利,就是高考的胜利,没有之一。

招行居然被反超了


出品 | 妙投APP
作者 | 刘国辉
图片来源 | 视觉中国

四月底,A股上市银行2024年报以及2025年一季报披露完毕。未上市的银行也大多发布了2024年业绩。对比一下12家股份制银行在2024年的财报表现,有亮眼业绩的是兴业银行和中信银行,均实现了营收与净利润的双增,资产规模增长也相对较好。而招商银行已是连续两年营收下滑,而且还有吃老本之嫌。

在今年一季度,招行的业绩增速相比于兴业和中信银行,也没有明显优势,大差不差。

看来,逆势之下,强者并未恒强。

招行、兴业、中信三家银行体量接近,已经坐稳股份行前三甲的位置,也都是银行业规模前十的银行。三家银行都有自己的特色,招行的零售和财富管理优势独步天下,兴业银行和中信银行都以对公业务见长,在投行业务上也有相对优势,此外积极向零售转型。

其他股份行中,浦发、民生、光大、平安、广发银行都处在营收下滑的状态,利润水平可以调节,意义不太大。华夏银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行实现营收与净利润双增,但体量较小,不太有可比性。

银行 资产规模(万亿) 资产规模增速 营收 营收增速 净利润 净利润增速
招商银行 12.15 10.19% 3374.88 -0.48% 1483.91 1.22%
兴业银行 10.51 3.44% 2122.26 0.66% 772.05 0.12%
中信银行 9.53 5.28% 2136.46 3.76% 685.76 2.33%
浦发银行 9.46 5.05% 1707.48 -1.55% 452.57 23.31%
民生银行 7.81 1.82% 1,362.90 -3.21% 327.22 9.07%
光大银行 6.96 2.75% 1,354.15 -7.05% 419.11 2.03%
平安银行 5.77 3.26% 1,466.95 -10.93% 445.08 -4.19%
华夏银行 4.38 2.86% 971.46 4.23% 276.76 4.98%
广发银行 3.64 3.9% 692.4 -0.63% 152.84 -4.58%
浙商银行 3.33 5.78% 676.50 6.19% 151.86 0.92%
渤海银行 1.84 6.41% 254.82 1.94% 52.56 3.44%
恒丰银行 1.54 6.64% 257.75 1.98% 53.57 4.30%

12家股份制银行2024年业绩对比

银行 营收 营收增速 净利润 净利润增速
招商银行 837.51 -3.09% 372.86 -2.08%
兴业银行 556.83 -3.58% 237.96 -2.22%
中信银行 517.70 -3.72% 195.09 1.66%

三家头部股份行2025年Q1业绩增速对比

为什么兴业和中信银行2024年业绩会好于招行,以后会对招行的股份行龙头地位形成冲击吗?

股份行上演“三国杀”

四家国有大行5200亿定增落地,压力给到了股份行和城农商行。大行携资本优势,势必进一步下沉抢占市场,股份行发展空间有被挤压的风险。实际上近三年业绩来看,股份行增速一直落后于国有大行和城农商行。

股份行业绩与竞争力水平不一而足,未来业绩可能会持续分化。其中相对优秀的公司可能会稳定住局面,继续前进,如招行、兴业、中信三家头部股份行。而竞争力一般的公司,业绩压力加大。在体量远不及前三强的情况下,增速还不高甚至下滑。

头部三强中,业绩增长也有所分化。

2023年4月,兴业银行与中信银行在北京签署了全面战略合作协议。两方的董事长吕家进和方合英均出席见签。双方一致表示,两家银行作为股份制兄弟银行,将发挥各自优势,加强交流、战略协同、资源共享、优势互补,打造股份制银行合作样板。

如今来看,这两兄弟在银行业经营面临不利局面的情况下,业绩增速维持了体面。如果进一步拆解业绩,会进一步发现,兴业银行与中信银行有不少亮点,增长质量好于招行。

首先,兴业银行和中信银行2024年都实现了利息净收入的正增长,分别增长1.09%、2.19%,而招行利息净收入下滑了1.58%。显示了在银行业最核心的收入来源上,三家银行处在不同的状态。

其实招行2024年资产扩张速度是股份行中最佳,达到10.19%,远高于中信银行的5.28%和兴业银行的3.44%。但大力度的资产扩张,铺出去更多的钱,却并没有带来利息净收入的更好表现。

其原因在于:

一方面,招行资产扩张的高增速主要是通过增加金融投资来实现的,信贷扩张并没有高出兴业和中信多少。

资产规模虽然扩张10.19%,但贷款总额同比增长5.83%,相比之下兴业银行和中信银行的贷款增速为5.05%和4.03%,差距并不大。

Wind数据显示,金融投资占总资产的比重,招行一年里增加了1.26个百分点,为30.22%,中信银行一年下降了1.15个百分点,为27.49%,兴业银行只增加了0.04个百分点,为32.87%。

招行与兴业、中信相比,将更多的资源配置到了债市,相对来说收益率会低一些。

另一方面,招行的净息差下降幅度,要大于兴业银行和中信银行。

2024年招行净息差1.98%,较2023年下滑了17个BP;兴业银行净息差1.82%,同比下滑11个BP;中信银行净息差1.77%,只下滑了1个BP,表现优异。

本来招行拥有最好的资产结构与负债结构,即资产端的零售资产占比高,负债端有大量用户的活期存款,负债成本低,使得净息差表现较好。

但在零售不良增长的情况下,招行零售向高信用群体集中,零售贷款收益率降了0.44个百分点,带动贷款整体收益率降低了0.35个百分点。由于长期有零售优势,低成本存款本就多,2024年招行存款成本仅下降了0.08个百分点,使得净息差下滑幅度更大。

行业共性的趋势是,零售贷款收益率下滑更大,对公贷款收益率下滑小。使得以对公为主的兴业和中信,表现更好一些。

其中中信银行零售贷款收益率同样下滑很大,不过对公贷款占比高,且对公贷款收益率下滑幅度要好于招行,使得贷款收益率下滑幅度为0.32个百分点。兴业银行略差,零售贷款收益率下降了0.5个百分点,使得贷款整体收益率降幅高于招行。

但兴业和中信的负债成本下降幅度都好于招行,兴业负债平均成本降了0.26个百分点,中信银行降了0.23个百分点,是净息差表现较好的重要原因。

中信银行董事长方合英在业绩发布会上透露,三年前,中信银行存款成本和与“标杆行”的差距是59个BP,现在差距是32个BP,缩小了27个BP。他所指的“标杆行”应该就是招行。

负债成本的下降,可能来自兴业银行和中信银行的客群经营上有一定进展,存款质量变好,兴业银行行长陈信建表示,认识到银行客户已经进入存量竞争时代,不仅要关注客户“有没有”,更要关注合作“深不深”,要持续加强客户的综合经营和深度经营。

按照陈信建的说法,兴业银行2024年减少了在公园、市场摆摊等低效获客手段,重点放在深耕存量客户上。

另一方面,长期以来招行客户更加活跃,因此活期存款占比高,而在存款降息过程中,明显是定期存款降幅更大。定期占比更高的兴业和中信银行也因此受益。

其次,在手续费及佣金收入上,招行收入规模更高,但降幅更大,对营收的冲击也更大。中信银行和兴业银行的手续费及佣金收入降幅都好于招行。

数据显示,招行净手续费及佣金收入720.94亿元,同比下降14.28%。兴业银行手续费及佣金净收入 240.96 亿元,下降 13.18%。中信银行手续费及佣金净收入 311.02 亿元,下降 3.96%。

主要是招行的基金保险等产品代销手续费在手续费及佣金净收入中占比高,受到基金收益下滑以及保险“报行合一”影响更大。中信和兴业手续费及佣金净收入中占比最高的都是银行卡手续费,相对受到的影响更小。

另外从盈利增长看,招行更多是依靠不良贷款拨备计提的调节来实现。在盈利增长1.22%的同时,拨备覆盖率从437.70%大幅下降到411.98%。相比之下中信银行表现更好,在盈利增长2.33%的同时,拨备覆盖率也有小幅提升。兴业银行相比中信银行略差一些,拨备覆盖率从245%降到了238%。

总体来看:股份行三甲的2024年业绩,中信银行表现最好,不仅营收与净利润增幅最好,增长质量也相对比较好,信贷扩张不错,资金成本控制得很好使得净息差表现最稳定,中间业务收入的降幅也更低,盈利更加扎实。

兴业银行多项核心数据下滑也比较多,不过略好于招行的表现。特别是负债成本控制较好,使得息差下滑幅度好于招行。

招行2024年业绩惊喜不多,除了资产扩张速度较高外,其他重要指标包括净息差、手续费及佣金收入、个贷不良率等方面都没有向好的迹象。

不同业绩走势的背后,是基本盘的不同

既然如此,是否意味着中信银行和兴业银行已经比招商银行更优秀呢?倒也并非如此。2024年三家银行呈现的业绩增速变化,更多是自身业务结构与行业大势相碰撞的结果。

近两年来,行业的明显趋势是零售业务增长困难,且带来较多的坏账,利润下滑。

主要原因在于经济环境让一部分群体的收入受到影响,信用卡、消费贷、个人经营贷的不良率均出现上升。前些年信用卡、消费贷大跃进,带来零售金融的过度繁荣。

相比之下对公业务愈加成为银行业的业绩压舱石。

这里面既有基建等政信类业务,规模比较稳定,且不良率相对较低。虽然有地方化债压力,但即使出问题也往往通过延期、重组等手段来处理,用时间换空间,形成大规模不良的概率较低。此外还有科技金融、制造业贷款、绿色金融等新兴领域提供增长潜力。

另外对公与零售贷款的不同还在于,零售贷款的不良暴露较快,在经济面临一定压力的情况下,零售不良资产直接暴露。对公贷款周期较长,项目建设周期长,往往风险暴露没有那么快。

在这样的行业背景下,零售业务占比高的银行就会面临一定的调整压力。对公业务占比高的银行,业绩稳定性就会更强一些。

招行作为多年来以零售业务见长的银行,个贷占比高,资产收益率相对较高,且大量零售客户带来较多的低成本存款,使得净息差一直处在较高位置。在近两年的零售与对公业务格局变化中,招行自然受影响最大,贷款收益率下滑,不良攀升,资金成本一直较低,因此下降空间比其他银行更小。这就导致了招行现在面临的上述不利局面。

招行业务下滑,更多是受到业务结构影响,站得更高,跌得更痛。

中信银行和兴业银行业务多年来以对公为主,虽然积极向零售转型,如中信银行至今仍在坚持“零售第一战略”,但从零售客群数量、质量,再到零售贷款占比,都较招行有一定差距。

数据对比来看,截至去年底,招行零售客户数超过2亿户,管理零售客户总资产(AUM)接近15万亿元。中信银行个人客户数 1.45 亿户,零售管理资产余额(含市值) 4.69 万亿元。兴业银行零售客户 1.10 亿户。信贷结构上,兴业银行对公贷款与个贷占比分别是69%和34%,中信银行为51%和41%,招行则是42%和53%。

在这种业务结构下,中信银行与兴业银行受到零售业务逆风局的影响会相对小一些,体现在零售不良的压力对于整体业绩的影响更小,信贷资产收益率下滑空间小,同时资金成本在原有基础上下降的空间更大。

这就解释了为何中信银行、兴业银行2024年的业绩会略好于招行。每家银行的基本盘不同,未来增量不同,决定了在当下的业绩起伏状态。如果从长期影响结果来看,仍然是招行明显占优。除了资产规模高出兴业银行近两万亿,高出中信银行近三万亿,招行的净息差、不良率、拨备覆盖率、资本充足率等关键指标,都好于兴业和中信银行。

银行 营收 营收增速 净利润 净利润增速
招商银行 837.51 -3.09% 372.86 -2.08%
兴业银行 556.83 -3.58% 237.96 -2.22%
中信银行 517.70 -3.72% 195.09 1.66%

三家头部股份行2024年主要业务指标表现

这是长期稳定成长的结果。招行零售业务占比高,利润率高,积累起了充足的家底。

相比之下兴业银行和中信银行对公的占比一直很高,挣钱能力远不及招行,且都经历过一些业务方向上的波折,如兴业银行2015年左右在同业监管政策调整下,不得不压降引以为傲的同业业务的规模比例,此后确立了“商行+投行”战略。中信银行经历了从对公为主导零售转型的过程。

“三足鼎立”局面逐渐清晰

股份行正在进入招行、兴业、中信三强争霸的时代。

十年前浦发银行、民生银行均曾位列前三,但受制于治理机制等原因,浦发和民生银行经营能力受限,资产质量下滑,逐渐远离了行业前三,再想回到前三位置,按照目前的业绩来看,实属有心无力。

预计在未来几年,招行、兴业、中信银行三家的角力,会是股份行中的重要看点。

其他股份行中,浦发、民生和平安银行都在一定程度上伤了元气亟待恢复,光大、华夏银行多年来业绩一直相对平淡,竞争力不足。其他银行规模体量较小。

股份行中,招行、兴业、中信银行三家都属于战略稳定、目标相对明确的银行,也都有自己比较不错的基本盘,比如招行的零售与财富管理,兴业银行的绿色金融、投行业务,中信银行的对公信贷业务。

三家都处于管理层比较稳定的状态。招行和中信银行负责人都是加入公司近30年的老将,从分行起步,逐渐成长为掌舵者。招行是行长负责制,行长王良1995年加入招行北分,中信银行是董事长负责制,董事长方合英1996年加入中信银行杭州分行。兴业银行董事长吕家进是2021年从建行空降,行长陈信健2004年加入兴业银行上海分行。三家公司主要负责人对自己公司的基因和竞争力知根知底,战略上不会轻易动摇,有助于未来持续出业绩。

三家公司都有自己的核心优势:

  • 招行基于零售基因,有着行业里处于高位的净息差,有着颇具竞争力的中间业务,包括银行卡、代销等,使得挣钱能力更强;
  • 兴业银行长期以来基于同业业务积累,金融市场业务是优势,此外在对公业务上,资产获取能力强,例如在绿色金融上做到了前列。短板在于零售业务;
  • 中信银行折中,业务结构上对公、零售、金融市场业务三驾齐驱,对公是基础,在零售上投入较多,零售是战略转型的重心。

从战略上来看,招行是坚持零售为主,零售、对公、投行与金融市场业务、财富管理与资管四大板块均衡发展。兴业银行方面,核心是稳定金融市场和对公业务的优势,同时补零售的短板;中信银行是在对公、零售、金融市场业务三驾齐驱的基础上,坚持零售第一战略,继续推进零售转型。

目前来看招行依然是最优秀的股份行,兴业银行和中信银行想要追赶难度很大。

零售金融目前来看已经接近于存量竞争阶段,包括信用卡、消费贷、经营贷、房贷、理财等主要零售金融产品,都已经相当饱和,后面的选手想要追赶招行,缺乏抓手。

这不像当年平安银行发力零售转型的时候,那时消费贷还可以迅速起量,现在在经济形势与行业供给状况下,增量已经很难贡献。

对公业务上,招行也不弱,规模上并没有差兴业和中信太多。按照对公贷款去年底的规模来看,兴业银行3.44万亿,中信银行2.91万亿,招行2.86万亿。贷款结构上,兴业银行与中信银行在基建等政信类业务上占比较多,招行占比会低一些,这几年里制造业贷款占比稳步从13%提升到23%,结构也在优化。

由此来看,虽然招行在经历着业绩上的调整与阵痛,但兴业银行和中信银行追赶招行,也很难。招行本身也有自己的问题,在零售金融的逆风期,招行也并未独善其身,不良在增长,财富管理业务在持续下滑,虽然能力相对较强,但在逆风局中也只能期待环境的变化。

不过,三强的座次已经稳固了。

转自: 虎嗅APP https://mp.weixin.qq.com/s/jH3RfqL1L-Z91OVuBsP6XQ

以高水平安全护航高质量发展不断谱写“一国两制”实践新篇章

以高水平安全护航高质量发展不断谱写“一国两制”实践新篇章

  ——在香港特别行政区2025年“全民国家安全教育日”开幕典礼上的致辞

  (2025年4月15日)

  夏 宝 龙

  香港特别行政区行政长官李家超先生,

  女士们,先生们,朋友们:

  大家上午好。今天是我国第10个“全民国家安全教育日”。2014年4月15日,习近平主席在中央国家安全委员会第一次会议上,创造性提出总体国家安全观。2015年《中华人民共和国国家安全法》颁布实施,把总体国家安全观法律化、制度化,并将4月15日规定为“全民国家安全教育日”。在这个具有重要意义的日子里,我很高兴以视频方式出席香港特别行政区的活动。

  过去10年,是全面贯彻落实总体国家安全观的10年,我国国家安全工作取得历史性成就,牢牢掌握发展和安全主动权,续写了经济快速发展和社会长期稳定两大奇迹。过去10年,也是香港在维护国家安全方面斗争最为激烈的10年,香港历经由乱到治、迈向由治及兴,走过了极不平凡、极不寻常的历程。从2014年非法“占中”到2016年“旺角暴乱”,直至2019年“修例风波”爆发,“港独”猖獗、“黑暴”肆虐、“揽炒”横行,国家安全受到严重威胁,香港被破坏得面目全非、满目疮痍,那种惨状令很多人至今仍心有余悸。危急时刻,中央果断出手、力挽狂澜,坚持和完善“一国两制”制度体系,制定实施香港国安法,落实“爱国者治港”原则,香港局势实现由乱到治的重大转折。“修例风波”本质上是反中乱港分子和美西方外部势力发动的港版“颜色革命”,是香港历史上永远抹不去的伤疤,是悬在我们头上时时敲响的一口警钟。忘记历史就意味着背叛。如果忘记过去,忘记了在哪里摔跤的、怎么摔跤的,那以后还会遇到更大的麻烦、栽更大的跟头。大家必须牢记“修例风波”的惨痛教训,始终保持警醒、引以为戒、警钟长鸣。

  ——历史和现实告诉我们,外部势力搞乱香港、以港遏华的图谋不会改变,也绝不可能得逞。外部势力对香港插手干预从未停止过,香港回归以来发生的种种乱象,背后都有他们的影子。现在,美国对香港的遏制打压更是无所不用其极。最近,美国炮制所谓“2025年香港政策法报告”,并对6名我国中央政府驻港机构和香港特别行政区政府官员实施所谓制裁,再次暴露其霸道霸凌的丑恶嘴脸和黔驴技穷的歇斯底里。更为荒谬的是,美国竟对从不设关税的香港累计加征高达145%的关税。大家都知道,香港作为自由港,对包括美国商品在内的所有商品实行“零关税”。过去10年,美国对香港贸易顺差达2715亿美元,香港是美国最大的贸易顺差地,但美国依然对香港如此加征关税,简直是蛮横霸道、无耻之极!这让世人更加看清,美国见不得香港好,是破坏香港人权自由、法治秩序和繁荣稳定的最大黑手,它不是要我们的“税”,而是要我们的“命”。中国人民从苦难中一路走来,谁妄图让我们重回积贫积弱,谁就是我们的敌人。外部势力妄图搞乱香港,让香港回到过去的动荡不安,那是痴心妄想!外部势力妄图阻碍我们过上美好生活,让我们回到过去的一穷二白,那是痴心妄想!外部势力妄图迟滞甚至中断中华民族伟大复兴,让我们回到过去任人宰割的悲惨境地,那是痴心妄想!美国一而再、再而三对香港进行遏制打压,换来的只能是其在香港的代理人的加速灭亡,最终必将反噬其自身。让美国那些“乡巴佬们”在中华民族五千年文明面前去哀鸣吧!

  ——历史和现实告诉我们,中国人民从来不吃霸道霸凌那一套,包括香港同胞在内的全体中国人民是吓不倒、压不垮的。中国人不惹事也不怕事,施压、威胁和讹诈不是同中国打交道的正确方式。“朋友来了有好酒,敌人来了有猎枪”,我们从来没有怕过谁。75年前,帝国主义侵略者把战火烧到了新中国的家门口,中国人民深知,对待侵略者,就得用他们听得懂的语言同他们对话,这就是以战止战、以武止戈,用胜利赢得和平、赢得尊重,“打得一拳开,免得百拳来”。现在我国作为世界第二大经济体、第一大工业国,正昂首阔步踏上强国建设、民族复兴的新征程,无论是关税战、贸易战还是其他什么战,我们更加没什么好怕的,天塌不下来。如果以为向美国献媚、向美国跪低、向美国求饶,就能够换来和平、换来尊重、换来发展,那是极其幼稚的。大家要丢掉幻想。美国所谓“制裁”和“对等关税”,撼动不了中央政府和香港特别行政区政府的决心意志,吓不倒包括香港同胞在内的14亿中国人民,只会让我们更加坚定地团结在一起,更加坚定地维护国家安全和香港繁荣稳定。胜利一定属于伟大的中国人民!

  ——历史和现实告诉我们,香港同胞素有爱国爱港优良传统,那些背叛祖国、背叛香港的人永远不会有好下场。香港同胞的爱国爱港传统源远流长,特别是近代以来,香港同胞与祖国人民心连心、手牵手,拳拳赤子心、殷殷爱国情始终不渝。在新中国成立之初,庄世平先生不惧港英当局施压,毅然升起全香港第一面五星红旗;抗美援朝时期,霍英东先生组织船队突破美西方的封锁,向祖国运送大量急需紧缺的战略物资;改革开放后,港澳同胞率先响应,踊跃北上投资兴业,创造了第一家合资企业、第一条合资高速公路、第一家五星级合资饭店等许多“全国第一”。今天,广大香港同胞进一步把爱国爱港精神传承光大,特别是面对美国等外部势力的遏制打压、威逼利诱,不屈不挠、坚决斗争。“沧海横流,方显英雄本色。”在大是大非面前,坚定地与国家站在一起,坚定地站在历史正确的一边,这是中国人应有的风骨和气节。那些在关键时刻出卖国家利益、替敌人摇旗呐喊的,香港同胞不答应,全国人民也不答应,绝不会有什么好下场,必将背负历史的骂名。在大义大节面前,要特别清醒。

  当前,“一国两制”实践进入了新阶段。香港今天的良好局面来之殊为不易,是付出了巨大代价的,大家要倍加珍惜,把这个良好局面巩固住、发展好。现在,斗争并没有结束。香港社会面看似平静,实则暗流涌动,安全形势仍然十分严峻复杂。反中乱港分子并没有被消灭,有些逃到国外兴风作浪,有些撕下额头上的标签,伪装成普通市民,隐匿在社会人群中伺机祸乱香港。不少人还有糊涂的想法,同情反中乱港分子者有之,为反中乱港分子开脱者有之,媚美、恐美、崇美、幻美者有之。有的人认为只要经济发展了,就没有安全问题了,这是典型的掩耳盗铃、自欺欺人。事实上,富而不安、富而不强、富而不长的例子比比皆是。没有安全哪来的香港由乱到治?没有安全哪来的香港由治及兴?没有安全哪来的香港美好明天?大家要正视香港发展和安全面临的问题,提高警惕、团结一致,每个人、每个社团、每个企业、每个组织,都要与香港同胞一道、与全国人民一起,保卫香港、保卫国家,打造高水平安全护航高质量发展,推进“一国两制”实践行稳致远。

  我们相信,香港特别行政区维护国家安全机构定能坚决扛起维护国家安全的神圣使命,进一步筑牢维护国家安全的坚固屏障。行政长官和特别行政区政府是香港的当家人,也是治理香港的第一责任人,应当履行好维护国家安全的宪制责任,切实解决发展改革中的矛盾和问题,妥善应对各种复杂局面,及时化解风险隐患,守住不能乱的底线。特别行政区国安委作为负责维护国家安全事务的专责机构,应当进一步发挥牵头抓总、议事决策、统筹协调的职责,加强对国家安全形势的分析研判,敢于斗争、主动作为,形成协同高效的维护国家安全工作格局。特别行政区立法机关、司法机关应当完善特别行政区维护国家安全的制度机制,严格公正司法,捍卫公平正义,切实发挥维护国家安全职能作用。驻港国家安全公署是中央政府在香港特别行政区设立的维护国家安全的专门机构,应当发挥好监督、指导、协调、支持特别行政区维护国家安全的作用,依法履职,坚定支持香港特别行政区公正执法司法,坚决防范化解各类危害国家安全的风险,以新安全格局保障新发展格局。在这里,特别值得一提的是,在香港维护国家安全工作中,许多公职人员受到美国无理制裁,毫不畏惧、义无反顾、坚定履职,在国家利益、民族大义面前,舍小我为大我,用实际行动爱国护港,我为他们感到骄傲和自豪。

  我们相信,香港社会各界定能积极履行维护国家安全的义务,共同守护香港美好家园。维护国家主权、安全、发展利益是“一国两制”方针的最高原则。维护国家安全,人人有责。每位香港居民都是国家安全的受益者和守护者,没有“局外人”。香港能够有今日之地位,是克服重重困难,一代代香港人打拼出来的。大家要发扬爱国爱港优良传统,认清反中乱港分子的反动本性,同破坏香港、诋毁香港、搞乱香港的言行进行坚决斗争,各尽其责、各尽其能,共同把香港这个家园建设好。广大青年不仅是香港的未来,也是建设国家的新鲜血液。希望你们厚植家国情怀,自觉把个人的成长成才与香港由治及兴、与国家前途命运结合起来,用爱国爱港的实际行动维护国家安全,展示青春自我。

  我们相信,工商界和企业家定能以港为家、倚港兴业,用更有力的实际行动建设香港、贡献国家。在香港波澜壮阔的发展史上,涌现出一大批世界知名的企业和企业家,用实干兴港、实业报国,书写了爱国爱港的生动画卷,也成就了让人津津乐道的商业传奇。在当前美国对我们极限打压的形势下,更需要企业家以“烈火金刚”的坚强品质建设香港、扎根香港。希望香港工商界和企业家继续发挥推动经济发展主力军作用,赓续爱国爱港优良传统,正确认识自身事业与香港发展、与国家发展的关系,永远不舍大义、不忘国家利益。大家要看好香港、支持香港、投资香港,把好的资源吸引到香港、留在香港,一起为香港繁荣稳定注入更多活水,在强国建设、民族复兴伟业中更好发挥作用。

  女士们、先生们、朋友们!

  历史大势不可阻挡,时代大潮浩荡向前。我们坚信,无论国际风云如何变幻,有伟大祖国作坚强后盾,有全体港人努力打拼,有高水平安全的护航,香港由治及兴必将乘风破浪、砥砺前行,“一国两制”事业一定会越走越稳、越走越好!

  谢谢大家。

  来源:中共中央港澳工作办公室

https://news.sina.com.cn/c/2025-04-15/doc-inetfhrv4238761.shtml

餐饮的大单品门店时代闭幕了

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两年前,我们开始服务一个专做水煮鱼的客户椒爱,目前它也是水煮鱼品类的第一名。

那时候,椒爱的于总就问过我一个问题:过去都说大单品门店,那我们究竟是聚焦在水煮鱼上,还是扩展到川菜的品类?

这个问题是许多餐饮企业家的困惑。

这个困惑其实来自那个经典的品牌问题,究竟是一品牌一品类好,还是一品牌多品类好?

这个问题,虽然在我看来已经完全不是问题了,但却依然困扰着很多企业家。

因为从古至今,就从来没有任何一个观点能在商业实践上完全占据优势。你说宝洁的洗发水就有好几个品牌,我也可以告诉你亨氏婴幼儿米粉和亨氏番茄酱都是全球第一。

你说宝马专注在汽车品牌,我也可以告诉你本田摩托全球第一,而本田的汽车全球前十。

你解释说,本田摩托和汽车其实是相似的产品。

那还有一个事实,雅马哈摩托是全球市场占有率第二,而它的乐器产品在全球是市场占有率第一,这两个是很不一样的产品吧。

更不用说小米从手机到电器再到汽车做了一大堆东西。

所以,要不要多做一些品类,从来不是一个“关于品牌”的问题。因为所有的类型,都有成功的案例。你只要举一个例子,我就可以给你举一个反例。

为什么椒爱不能只做水煮鱼?

回到椒爱于总的问题,我说这不是一个品牌问题,这是一个企业经营的问题。

我们究竟要不要做多品类,问题的本质不在于“做品牌是不是要聚焦”,而在于“我们这么做有没有优势”。

雷总做手机能卖出去,他做汽车照样能卖出去,那你说小米要不要做车?

对一个餐饮企业来说,它有它独特的经营特性,你只能在这个特定条件下来展开经营活动。

比如,餐饮店的经营地址是固定的,这是它与大部分消费品不同的经营条件。你不能说,我这个商场客流量下降了,我把我的餐厅搬走吧,你不能。

但比如一个护肤品,十几年前,高端护肤品的品牌们都集中在商场一楼的专柜以及一些护肤连锁零售门店,因为那里确实是它们核心的售卖场景。

但是今天,护肤品的销售,线上成交已经成了主要渠道。

那过去的专柜我可以关掉或者部分撤掉了,我是可以转移我的销售渠道的。

但餐厅就不行。

一个快餐店,大概就是做周边一公里的生意;一个正餐店,大概做周边3-5公里的生意;一个高级商务宴请型的门店,可以做周边十几公里的生意。

但它们总有经营的边界。

那这个跟椒爱要不要专做水煮鱼有啥关系?

有的。因为你的客群是固定的,被锁定在周边几公里范围内。甚至是,你的客群就是取决于你所在商场的客流。

当一个商场客流充足的时候,比如一天10万人次,那么你只做水煮鱼,可能就很好。

因为这10万人里,可能有1万人是偏爱水煮鱼的(一个假设的数据,仅做示意),而1万人中,可能今天有1千人恰好想吃水煮鱼,而这个商场里,只有你专门做水煮鱼,那你门店就会爆满。

这时候,你专门做水煮鱼是有优势的。

1、专门做水煮鱼,你可以获得供应链、产品研发、厨房效率等等各种优势。

2、只做水煮鱼,顾客对你的记忆度也更深刻,他们在想吃水煮鱼的时候,会优先想起并选择你。

但问题是,今天的商场客流下降了,与十年前相比,线下的客流至少下降了八成,购物中心却越来越多。

这时候,一个购物中心的客流可能降低到了每天1万人,那喜欢吃水煮鱼的顾客差不多就只有1000人,而今天恰好又想吃水煮鱼的顾客,可能就只有100人,但问题是,同一个商场里,有可能还有一家水煮鱼餐馆。甚至是,某些做融合菜、川湘菜的菜馆里,也有水煮鱼。

即使你做水煮做得很好,你今天的客流可能就只有80位,剩下的20个人去了别的餐厅。

是你做得不好吗?不是,你甚至截留了这个购物中心80%今天恰好想吃水煮鱼的客流,但又能怎么样?只有80个人来你这里就餐呀。

不是你做得不好,是环境变了、条件变了。

水煮鱼这道菜,麻辣,多油,重口,注定它不可能成为大部分人大部分时间的大部分选择。它是一道特色菜,一个爱吃水煮鱼的顾客,他一周能吃一次已经很不错了,所以你不能指望顾客的高频次消费。

至于高频次消费,饭面粉可以,汉堡快餐可以,水煮鱼不行。

不光水煮鱼不行,酸菜鱼也不行,不能成为高频选择。

所以,当你的店越快越多(这意味着不同的门店可能在抢同一波客流),当线下商场的客流越来越少,你就没办法。

所以,你就必须改。我跟于总说,一定要做川菜,做了川菜,你的菜品丰富度上来了,面向的客群就广了。

如果你只有水煮鱼,1万人里可能有1000人是你的顾客,如果扩大成川菜,那至少就有5000人变成你的目标顾客了,你再增加一些新菜上新,季节限定菜,顾客的范围和消费频次就变高,这就是用菜品扩容来对冲购物中心客流的下降。

就像你原来在河里钓鱼,那时有很多鱼,你一根钓竿一天就钓100斤鱼,你觉得够了。后来河里的鱼慢慢少了,你一天只能钓10斤,你觉得不够,那就多下几根钓竿,上钩的鱼就变多了。(前提是你能照顾好这么多鱼竿)

当然,这有个前提,是你的川菜也要做得足够好。从只把水煮鱼做好,到把川菜都做好,对椒爱的要求是变高了。

但没办法,你只能让自己更强大,把川菜也做好,你才能发展,才能生存。

为什么火锅可以,水煮鱼不可以?

有人可能会问,那为什么火锅就能一直做下去,它也是一个单一品类呀。

其实火锅,椰子鸡,烤鱼,干锅牛蛙等等这些品类,相对于水煮鱼和酸菜鱼,是受众更广,变化更多的品类。

火锅首先是接受的人更多,其次是火锅的调料、菜品可以搭配出几十甚至上百种组合,今天吃羊肉片,毛肚,下次可以吃虾滑、牛肉、鱼丸,它不容易吃腻。

椰子鸡和烤鱼,也是同样的,烤鱼其实算是半个火锅,它还可以有不同味型,加不同垫菜,选不同鱼种,所以就增加了它的变化度。

但就算它变化度高,今天也同样面临着客流下降的问题,所以半天妖烤鱼出了大虾锅。

其他一些大单品的门店同样在探索菜品的多样化,如果生意好到接待不过来,谁会想着去增加品类呢?

你看太二酸菜鱼,出了川菜;喜家德水饺,出了鲜蔬锅;吉祥馄饨,出了饺子、米粉、面条。

在客流下降的情况下,大家的思路是一样的,就是增加品类。

不仅仅是扩品类的问题,还要扩场景,扩时段

刚才我说了,餐厅是个很特殊的经营单位,它的店面是固定的,租金是固定的,很多成本也都是固定的(租金、人力等),那它能不能赚到钱,取决于它的收入能不能覆盖它的成本。

你扩大的品类,可以招揽更多的客户进店,有时候还不够。

你还要扩场景,扩时段,就是要把你营业的波谷填平。

比如咖啡,通常的消费时段集中在下午三点之前,三点之后喝咖啡的就很少了。

那怎么办?就要扩大三点后还可以消费的产品,比如瑞幸做了奶茶,它出了一个很好的广告语:上午咖啡下午茶。

比如干果店,通常的销售高峰是每年的9月份到第二年的4月份,夏天生意很差。那怎么办?那就要想办法把这个波谷填平。

我们在河南安阳有个客户,他们原来就是做坚果的,后来为了把这个波谷填平,增加了水果,现在变成了坚果、水果、零食店,这就是把全年的时间段填平了。也正是因为做了这个改变,它才能在疫情这几年挺了过来。

我们在东北的客户1949豆腐脑,过去主要集中在早餐时间段,但早餐这个时间,客单价低,售卖集中,尽管生意好,还是不好赚钱。

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我们帮客户调整了菜单,增加了主打中午快餐的小鸡炖蘑菇,现在在长春的门店七八十平米,一天可以做到七八千的营业额,比过去翻了一番。(欢迎到今年的小马宋案例发布会观摩这个案例)

小马宋在石家庄有个客户,叫谷连天,原来叫八宝粥家常菜。你听名字就应该知道,它做早餐,也做午晚餐。

实际上,谷连天一日三餐都做,它是石家庄社区餐饮的王者,门店面积300-500平米,早上有八宝粥和包子,中午有各种炒菜,甚至晚上还有包间,能请客喝酒吃饭聚餐。

我们在研究它门店的过程中,发现了另一个场景,就是外带。通过增加一个外带档口,每天的营业额又增加了两三千块。

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(小马宋设计效果图)

去年冬天我带队去游学了南城香的第三代店,这家店早上做早餐,中午自选炒菜,晚上小火锅,一个店一个月可以做到十几万的利润。

一定要记住,你的租金四24小时的,但你的营业时段不是。

所以,一定要想方设法增加你的营业时段。

比如烤肉,核心的营业时段是晚上。我们在威海有个客户,叫韩香福烤肉,他们为了增加营业时段,出了骨汤饭,30左右可以吃一个套餐。

那中午就有接近一半的客人过来吃这个套餐。因为中午主要的就餐场景是工作餐,你做烤肉是没用的。

这种扩张是无边界、无条件的吗?

当然不是。

不管是场景的扩大,还是菜品的拓展,还是时段的扩展,都要跟你的现有条件相适应。

最好是能复用你的员工、食材、厨房、中央厨房、物流等等。

比如火锅店,中午就可以推冒菜或者麻辣烫套餐;比如韩式烤肉,就可以推石锅拌饭、骨汤饭这类午间快餐;比如我说的谷连天,因为它厨房特别大,所以可以复用这厨房,做包子等外带产品。

所以,还是我一开始就讲的那个问题,核心不是做单品类和多品类,核心是你这么做有没有优势。

如果你多做了一些菜,结果导致服务员要增加,厨师要增加,厨房要改造,那还不如不做。

核心的核心,是你这么做,有没有形成优势,我再强调一遍。

蜜雪冰城卖纯净水,卖瓜子可不可行?可行,因为它只是让顾客顺带购买,它那么多家门店,而且很多顾客点外卖金额不够要凑单,这时候零食和饮料还可以帮忙凑单。

最近古茗的老板王云安接受晚点记者采访,甚至放出了一个听起来很惊人的消息,他说古茗未来可能会成为一家卖低温鲜食的便利店。

一家奶茶店将来要成为低温便利店?很奇葩是不是?

但其实也不难理解,因为古茗这么做是有优势的。过去古茗最强大的就是低温供应链,王云安说他可以把低温的鲜食做到跟常温一样的成本,这就是古茗的优势所在。

所以,古茗未来还有很大的想象空间。

如果从消费者认知或者品牌的逻辑,很多人就会觉得做这种跨界不可理解,如果我们回答企业经营的层面去思考,逻辑其实就很明白。

因为任何成功,都是因为企业在这方面拥有某种优势。

可能很多人都不知道,比亚迪是中国最大的口罩生产商。那为什么它可以这么做?

一个是特殊时期的需求,另外一个,是因为比亚迪拥有这样的能力和优势。

因为比亚迪利的电池制造经验(如无纺布、熔喷布的精密加工)可以直接应用于口罩核心材料生产。

它的汽车工厂自动化生产线(如冲压、焊接设备)又很容易改造为口罩生产线(当时仅用7天完成生产线调试,2020年2月)。

核心不是所谓品牌和品类的关系,核心是你做这个有没有优势。

如果就是想做单品,可不可行?

其实也是可行的,但有一些限制条件。

我说过了,商业的实践是多种多样的,我们首先要学会尊重商业实践,而理论都是跟着实践来修正的。如果实践对了,理论说错了,那就我们就要思考我们的理论是不是有问题。

即使是今天,也有人做单品做得很好,他们也不用扩大品类。

为啥呢?因为它做单品做出了优势啊,记住,企业经营就是要形成优势,不是做单品还是做多品。

比如麒麟大口茶。它集中在柠檬茶这个品类,更绝的是,它只做一杯柠檬茶。

正是因为在这一杯柠檬茶上下了苦工,集中了所有的公司资源来做这一杯柠檬茶,所以它的柠檬茶糯香四溢,一杯种草,任何一个奶茶品牌都无法替代这一杯。

如果他要做多,那就无法持续保持这一杯柠檬茶的优势了。

你要喝这一杯,必须来我这里,别无分号,所以它就可以吸引更远方的客人,汇集更多的客流。

但它付出的代价是,门店开不多,发展很慢,走的是小而美的路线。

比如烤匠,它在北京只开了两家店,据说有人去排队,前面有900多个号。

但是,它也不可能开太多店。

店开得一多,网红效应、打卡效应就消失了,那只剩下正常就餐的客群,就支撑不了这个翻台率。

上海城隍庙有一家做蟹黄面的,叫蟹珍香,一碗蟹黄面130元,据说一家店一年的利润就有大几百万。

但它在上海只有两家店,一家在城隍庙,一家在外滩,如果再开,也需要开在客流密集的区域,在上海没有太多这样的位置可选。

这种门店的秘诀,在于高流量,高客单,高利润,因为游客居多,核心做的工作是宣传,要在网上形成热点,游客才愿意来打卡。

有一些旅游型的城市,就很适合开这种类型的门店。

比如成都和长沙就有大量这种品牌。因为靠出圈的宣传获得了全国关注,所以游客过来必定会打卡一次,而游客是源源不断的,每年都有人来,所以每年都会有生意,你只要保持在游客心中的打卡地位和品牌势能就行。

北京有很大名气的烤鸭店和刷肉,说实话,因为是国企,做得越来越差,但是经不住游客打卡的需求,生意还不错。

但这种店要保持稀缺性和持续的品牌势能很重要,势能一旦下降,游客也就不来了。不仅不能复制开店,单店都可能开不下去,比如长沙的文和友。

文和友是一个目的地餐厅,其实就是一个带有八十年代风情的美食街。

它的核心不是吃饭,而是拍照和打卡,当势能下降,就很难做。只在长沙开一家也许还行,但复制到了几个城市,稀缺度下降,复购率几乎又没有,那就很难维持这个势能了。

也有一类“单品”店,还是可以持续复制的。

比如做早餐的三津汤包和巴比馒头,他们的门店小,开店成本低,只用包子馒头这类产品,也能维持门店的生意。

1949虽然也是做早餐,但是它的店太大,成本太高,只做早餐就走不下去。

最后的话:

商业的经营是一个复杂的系统,而品牌和营销的理论如果仅仅聚焦在所谓品牌、认知、心智上,就会陷入低层级的思维而产生经营上的困惑和发展的阻碍。

世界上有多重多样的成功案例,但每个案例的成功方式都不同。

但它们有一个核心的原则,就是企业经营的基本逻辑:

建立优势,保持优势,发挥优势。

关于这方面的论述,也可以参阅本人所著的《营销笔记》。

本文作者:小马宋战略营销咨询公司创始人

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转自: 小马宋 https://mp.weixin.qq.com/s/jH3RfqL1L-Z91OVuBsP6XQ

“草台班子”真草台:特朗普在全世界给了自己一记响亮耳光


特朗普对中国电子产品的退让——一个手上无牌的总统。由此,特朗普关税政策的矛盾与荒谬:博弈轮番失败的代价;“只有社会主义才能救美国”的终局判断

                      

兔主席/tuzhuxi 20250413

           

昨天,美国政府突然宣布,将半导体、电脑、平板电脑、苹果手表等20类电子及科技产品豁免“对等关税”。而这些商品大量从中国进口(每年约1,000亿美元),占到中国对美年出口额约四分之一强。此举相当于将对华关税里很大一部分(且价值含量最高的一部分)排除在外。近期,中美两国正在进行激烈的贸易战,特朗普这一次政策撤回,相当于在全世界面前自打耳光,让自己陷入全面的政治被动,并减少了白宫在未来的政策选择。           

由于近期特朗普政府在关税政策反复太多,十分混乱,所以先让我们稍加梳理。                      

一、特朗普贸易战(以及针对中国的关税政策)回顾:           

1.2月末,特朗普政府先以“芬太尼”为由对中国加征了20%的“惩罚性”关税

2.特朗普政府在4月2日宣布了拟在4月9日执行的新一轮关税政策,包括:1)对所有国家地区征收10%的普遍关税;2)对约60个国家和地区征收“对等关税”,不同国家地区税率不同。中国为34%

3.之后,中国对美反制(也加征34%),特朗普又予以报复,两边出现了螺旋上升的情况

4.最后结果是,美国对中国加征125%的“对等关税”,以及早前20%的芬太尼关税,总共145%,中国对美反制,加征125%的关税

5.此处不考虑特朗普第一任内对中国加征的关税(加权平均约20%,拜登政府基本保留)

6.期间,美国“股债双杀”。4月9日,特朗普宣布对其他国家地区的“对等关税”暂缓执行90天,但保留10%的普遍关税,同时,保留对中国的全部关税,把矛头对准中国

7.4月12日,特朗普宣布豁免对所有电子产品加征“对等关税”——针对中国大陆的电子产品,也即保留了20%的基准关税,但不需要再加征125%的“对等关税”

8.根据美方的数据,此次获豁免的科技产品约占2024年美国从中国进口总额的1,000亿美元,相当于从中国进口总额的23%。其中,智能手机和电脑显示器的中国进口占比分别高达81%和78%。具体可参考下图数据。在电子产品方面,美国对中国高度依赖,短期没有替代方案。           

           

9.特朗普宣布所有政策都非常临时,例如,在宣布暂缓“对等关税”时,贸易代表Jamie Greer还在国会向两党议员解释关税逻辑,被打个措手不及;在周末宣布豁免电子/科技产品之前,高级阁员还在密集对外宣传关税的产业回流逻辑。商务部长卢特尼克上周日接受CBS新闻访谈时还说:“优秀的美国工人”将在美国本土建造和运营的新工厂里工作,“数百万工人拧螺丝组装iPhone的场景即将在美国重现”;截至周六,白宫新闻秘书Karoline Leavitt还在宣称:“总统已明确表示,美国在半导体、芯片、智能手机和笔记本电脑等关键技术领域不能依赖中国制造,企业们正加紧将生产线迁回美国本土”。政策逆转如同自己给自己的一记响亮耳光。请注意,全球都看在眼里,听在耳里:这一响亮的巴掌,是你们自己打给自己的

10.这些政策逆转极其突然,极具戏剧性,不仅外界跟不上,白宫班子自己也跟不上。他们一方面要继续紧跟,对特朗普逢迎拍马(“特朗普永远正确”、“交易的艺术典范”),一方面还要在外面护盘,保持胜利口径,吹捧“皇帝的新衣”有多漂亮,最后还要在一线擦屁股,可谓焦头烂额

11.而特朗普豁免电子产品是针对中国贸易战的关键溃败。套用特朗普自己的话来评价他自己,就是“手上没有牌了”(“you don’t have the cards”)。他可以继续玩“皇帝的新衣”故事,宣称“伟大胜利”,但整个市场把一切都看得清清楚楚。他的团队只能暗地咒骂,表面上溜须拍马,并绞尽脑汁地思考:怎样才能在这样的“草台班子”里保全自己的个人名誉,既要最小化损害,同时还要让老板特朗普满意?           

而如果你不相信这届特朗普政府真的是“草台班子”的话,他们正在想尽一切办法证明这一点。           

以下是进一步分析和点评。           

           

二、分析和点评              

1.第一次对“对等关税”的撤退:特朗普对华尔街的退让。4月9日,特朗普暂缓对其他国家地区征收“对等关税”,是因为美国市场“股债双杀”——尤其当投资人开始抛售美债,导致收益率快速上行时,特朗普被吓住了,别无选择,只好退让。那一次撤退,是特朗普对债市,对资本市场,对华尔街的退让。           

2.这一次对中国电子产品的撤退,是特朗普对美国老百姓的退让。特朗普这一次针对中国电子产品的退让,则是对美国老百姓的退让——因为美国在这些产品上高度依赖中国,短期没有替代方案,加征关税只有一个结果,就是将成本转嫁给美国消费者,由此形成巨大的通胀压力,并给特朗普/共和党带来政治灾难。须知,特朗普是扛着“降通胀”的大旗上台的。上任后,他在降物价方面没有任何举措,只是一味加关税,反倒大大提升了通胀预期,并将美国推向滞涨。           

3.科技企业的福音苹果等科技企业是豁免政策的直接受益者。他们大松一口气:可以继续在中国生产电子产品了,暂不需要考虑重构供应链(如果供应链真的能够重构的话)。而只要企业按兵不动,不做产业回迁的投资决策,结果是,美国也得不到这些产业。         

4.中国的“两种模式”我们再来看看产业。如果以非常简单粗暴的方式,按价值链地位,把中国输美主要商品进行分类,可以看到有两大类型,一类是附加值相对较低的商品,如从玩具、塑料制品、服装、家具等,不妨统称为“义乌模式”;一类是附加值较高的商品,即电子/科技产品,从苹果、惠普、微软、三星、索尼到海信、TCL、联想、富士康都在此类,有2B也有2C,包括品牌企业也包括代工企业。这类商品工艺复杂,附加值高,可称为“大厂模式”。(当然这只是简单划分,义乌也有高附加值产品;生产电子产品的也有中型企业。现实世界是一个“光谱”,不同产品根据在价值链上的地位不同,居于中间的某个位置。)           

5.特朗普想要的就是高端制造业,而关税有可能确实是必要条件。特朗普关税的“初心愿景”里有一些长期主义考虑——即通过制造业回归,保证供应链安全,以及提供高质量就业。但问题是,行业和行业、产品与产品是不同的。今天的美国已经没有能力、条件和意愿让玩具、服装鞋帽、塑料制品等附加值较低的产业回流本土。我们看,特朗普政府官员凡在外宣传时,言必称的产业都是汽车、半导体、电子产品等高附加值制造业,从来没有人提到过玩具和服装鞋帽(这当然使得他们对这些商品加征普遍关税和“对等关税”没有任何的产业逻辑可言)。而大多人都同意,如果要让制造业回流,关税可能是必要条件之一,即,有关税未必就行,但没有关税万万不行。只要不对电子产品设置高额关税,则相关产业不可能回归本土。           

6.美国要推出什么样的关税才能扶持产业?这里引出了最为关键的一条:从产业逻辑出发,如果美国政府希望用关税引导(倒逼)企业的行为,那么必须将关税作为长期确定的存在,其所需条件如下:

1)关税是用来扶持特定产业的,是扶持特定产业的产业政策的一部分,而非不加选择地针对所有国家地区及行业产品;

2)为了在美国本土扶持特定产业,则关税必须针对所有国家和地区普遍有效——如果仅针对一个国家(例如中国的话),如果关税长期化,也只会将供应链转移到其他国家,但不会回流美国本土;

3)针对特定产业的普遍关税应当确立为长期基本国策,成为国家产业战略的一部分;

4)两党及朝野对关税有高度的、明确的、公开的共识;人们可以预期:关税将超越特定政党和政府长期存在;

5)关税要以国会立法的形式确立下来,而非基于总统行政令(因为总统行政令可以朝令夕改;被法院和国会挑战;被下任总统废除);

6)投资建厂及交付产品需要数年时间,轻易超过一个总统的4年任期。要让关税发挥效果,要将其成为长期政策——企业要相信关税会在未来10~15年的时间维度存在,具有高度的确定性。只有这样,才会做出反响应;

7)关税是扶持产业的必要条件,但不是充分条件,除了关税之外,还需要配合其他制度条件、产业政策、基础设施和劳动市场条件(美国制造业企业抱怨,现在在美国很难找到在早上九点到下午五点保持清醒的工人。这是酒精和毒品常年影响的结果);

8)产能非一日能建成,确立关税后,短期内,社会将承受很大的痛苦,例如产品稀缺、物价上涨,老百姓生活质量变差,企业利润收缩,股市下跌,经济面临挑战。全社会建立充分共识,团结互助,拿出一种“共度时艰”的态度,“杀出一条血路”,齐心协力完成经济转型。一个社会,如果股市债市一下跌,人们就慌了,企业和资本开始游说,舆论及坊间开始对立和分裂,政治陷入撕裂和党争,共识被颠覆——如果这样,那就只能在短期主义政策里摇摆,不可能坚持长期主义政策。而如果没有长期主义政策,自然也不可能重塑行业。

           

而美国的政治制度、撕裂现状、这几年的政治政策反复已经决定并说明,它没有执行长期主义政策的基础。它的制度就不是为这个而设计的。           

7.朝令夕改、短期主义的必然结果:企业等待和观望。如果说有一个人最不适合执行长期主义政策,这个人就是特朗普;如果说有一届政府最不具备执行长期主义政策的能力,这就是特朗普政府。现在,美国的关税政策朝令夕改,形同儿戏:一会儿有,一会儿没有,一会儿增加,一会儿减少,一会儿急征,一会儿暂缓,一会儿一刀切,一会儿豁免,一会儿永久化,一会儿又变得“可谈”。从目标、战略、战术到口径都完全混乱,无法给企业和市场形成任何预期和确定性。对于企业来说,其最愚蠢的做法莫过于,着急响应特朗普政府,刚刚行动,调整了供应链布局,把生产从A国改到B国,结果美国政府就和A国重新谈成了贸易协定,免掉了针对A国的关税;抑或美国政府突然发现B国成了新的贸易逆差国,开始对B国加征关税。这些都会让企业的供应链布局一夜尽废。在这种情况下,不会有企业做出投资决策,而只会选择观望和等待。一个工厂建成投产交付就要四五年,最理性最安全的办法是熬过四年(确切地说,只剩三年半了),看看最大的不确定性之源——特朗普本人——是否可以被排除掉。而企业在等待和观望时,也会抑制投资,对经济产生负面影响。           

8.特朗普关税的产业结果预判我们再评估一下特朗普关税政策的结果。

1)低附加值的产业/产品(例如玩具、衣物鞋帽之类,“义乌模式”),“外循环”逻辑。除非美国对这些产品长期加征高额关税,承担巨大的短中期经济代价,否则相关产业回流美国的可能性为零。对海外进行外包的企业只会根据美国针对特定国家(如中国)的“关税”进行优化,供应链只会在各种美国以外的国家地区进行迁移(“外循环”),但不会回到美国。结果是,供应链跑到哪一国,哪一国对美国的商品顺差就会大幅增长(这就是2018年以后发生在越南、墨西哥的事情),但美国的总贸易逆差不会改变。这个时候,美国关税实际上已经没有了经济逻辑,而只剩下政治逻辑,即从“安全”角度出发,减少对单一、任一国家的依赖(“去风险”),须知,这主要是一个政治目标。实际上,本轮特朗普贸易战之后,所有国家要考虑的是减少对美国的依赖。(中国的长期策略也是继续减少对美国的出口依赖,转向本土需求及其他国家。)    

2)高附加值的产业/产品(电子产品/科技产品,“大厂模式”)——将继续依赖中国,维持现状。由于产业高度集中在中国,特朗普碍于经济与政治的现实考虑,只能豁免相关产品的所谓“对等关税”,供应链将大部留在中国,不会回归美国本土。美国的经济逻辑和产业逻辑也是失败的。而且,如果美国政客的关税目标是政治逻辑的话(追求安全),难道电子/科技产品的安全重要性不比服装鞋帽要高?这又是自我矛盾的。           

9.特朗普关税政策的真正伤害由上可以看出,无论是经济/产业逻辑还是政治逻辑,特朗普的关税都解决不了任何问题。相反,他的关税会带来巨大的问题——草率的推出,遭遇现实博弈后立即180%大逆转撤回,把一切都变成了儿戏和笑话。贸易战没有赢家,我们不需要从“美国输中国赢”这样的双边零和博弈角度去理解这个问题,但要看到,最终特朗普政府(也即美国政府)是最大的输家:他破坏了市场信心、颠覆了外界对其政府治理能力的信任,伤害了和盟友和伙伴的关系,并让企业和消费者承担成本。这是美国在政治、政策、经济、制度、理念和意识形态上的全面溃败。本轮唯一正确的经验是,所有国家(包括美国的盟友和伙伴)都必须系统性减少对美国军事/安全、经济、科技等的依赖。           

10.几个回合挫败后,特朗普很难再翻盘要看到,在关税问题上,特朗普及其团队确实有推行长期主义政策的直觉和诉求,也即帮助产业回流美国,但政策不是儿戏,是与市场、业界、政治力量、公众的复杂博弈,变来变去等于政治自杀行为。而特朗普在3月份以来已经多次逆转各种政策,在市场和舆论反对声音面前反复败阵。在一个又一个回合的交锋里,他已经输掉了。现在,所有人都相信90天后他不敢重启“对等关税”,因为美债会再次崩盘,把他逼到相同的绝境;对于中国及其他国家地区的关税也一样,企业、市场、政客、舆论会再次倒逼他。在一次次重复博弈中,市场已经积累了经验,抓住了特朗普的软肋,并印证了成功的可能。而在输掉了前面的回合之后,特朗普想要再次翻盘,将一次比一次难。他已经提前透支了政治资本,并彻底暴露了短板。          

11.最后,结合这几轮反复,笔者的几个判断:

1)对于企业来说,最安全的做法就是按兵不动,观望和等待,能熬过一天算一天。特朗普还有三年半的时间,一眨眼就过去了,以不变应万变即可。

2)最危险的做法就是仅凭特朗普的言行,贸然做出投资决策,导致自己陷入被动。但企业可以根据美国社会、经济、政治的长期发展方向,各方可能凝聚的长期共识,做出一些战略选择和决策。但一定要超越特朗普本人

3)最聪明的做法是在“低位买入”——每当特朗普推出激进政策,市场濒临崩盘的时候,买入的时机就到了——因为市场正在倒逼特朗普,而特朗普大概率会和过去一样缴械投降,然后宣称胜利。要从字面上理解他在社交媒体上发帖所说的“现在是买入的时点”,他本人及其盟友、圈层也许早已这么做了。          

12.美国的根本问题是国内分配不均问题,根本矛盾是国内阶级矛盾,其行为是将国内矛盾向外转移。作为一个国家,一个经济体,美国是受益于全球化的。很重要的一个数字,美国企业在华销售额——大多情况下,是美国企业在中国制造商品本地销售,或提供服务。2022年,美国企业在华销售额达4,905.2亿美元,大数5,000亿美元;2024年,中国对美国的商品出口额为5,246.6亿美元,大数也是5,000亿美元,其中还包括了大量美国企业将在中国制造的产品销往美国。谁从中赚到了大头呢?美国跨国企业、美国金融资本。美国作为一个整体是受益于全球化的,只不过好处全部都被美国企业和美国资本拿走了:资本家通过构建全球产业链,放弃了本国的工人,而最终美国工人没有从中得到足够多的好处。从本质上看,这是美国资本家和美国工人之间的阶级矛盾,是国内经济社会分配问题,和第三方国并没有关系。我们小时候从教科书里学到的,帝国主义国家,国内阶级矛盾解决不了,就对外输出矛盾——一百年前主要靠战争和殖民,一百年后换了个方法,靠贸易战。但万变不离其宗。我们还可以更进一步分析:美国资产阶级要做的,就是向外转移矛盾,把美国国内的阶级矛盾,变成美国与其他国家之间的民族矛盾。为本国的政治失败寻找替罪羊。               

13.只有社会主义才能救美国因此,美国要做的不是改变贸易秩序,而是做出正确的政治选择——改变国内的经济分配制度。而且,我个人的判断是,对于美国来说,从政治上解决国内分配机制问题,可能比重建产业要更加简单、更容易实现。因为分配机制主要是一个政治决定,而重建产业则需要政治、政策、基础设施、市场主体、劳动市场等所有力量的配合。而且要看到,在技术革命下,产业不等于就业——即使美国推出了正确的产业政策,启动了新一轮产业重建,其势必将以自动化和人工智能为主导,并不会创造大量就业。彼时,“海外外包”变成了“机器人外包”,劳资矛盾只会进一步深化,发生在找不到稳定工作的美国工人与依赖自动化技术的美国企业与资本之间。所以,还是那一句话——只有社会主义才能救美国,但这个解决方案又脱离了美国的政治现实。         

只有社会主义才能救美国;但是,社会主义救不了美国——因为美国不要社会主义——所以,美国还会继续折腾全世界——尤其是中国。           

对于中国来说,我们要做的是:看清美国的逻辑,不要抱有幻想,同时做好自己的事。

        

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